(網經社訊)11月15日消息，近日，飛書深諾再度向港交所主板提交上市申請。此前，該公司曾于2021年4月10日在港交所遞表，后被標注為“失效”。更新招股書后，飛書深諾繼續(xù)推進IPO事宜。此次飛書深諾補充披露了2021年前6個月的財務數據等內容。2021年上半年，其收入為5225.0萬美元，凈利潤308.8萬美元。（更多詳見網經社專題：http://qjkhjx.com/zt/fssnIPO/）
（注：圖片采集自網經社圖庫）
一、上半年營收5225萬美元
飛書深諾的招股書顯示，2018、2019年、2020年公司營銷客戶的交易總額分別為13.77億美元、25.74億美元、37.65億美元，年均復合增速達65%，已領跑同業(yè)。此次最新遞交的招股書更新了2021年上半年的財務數據：截止2021年6月30日，公司上半年交易總額為21.34億美元，同比增長接近30%，甚至接近于2019年全年的交易總額，維持高速增長態(tài)勢。
飛書深諾2018年、2019年、2020年營收分別為3403萬美元、6325萬美元、5949萬美元；毛利分別為3021.5萬美元、5112萬美元、4958萬美元；毛利率分別為88.8%、80.8%、83.3%，2021年上半年營收5225萬美元。
2018年、2019年、2020年年內利潤分別為132.6萬美元、970.7萬美元、459萬美元；年內利潤率分別為3.9%、15.4%、7.7%，2021上半年凈利潤308.8萬美元。
飛書深諾的客戶數量也實現(xiàn)大幅提升。其中定制化營銷客戶由2018年的824名增長至2020年的3696名，截止今年上半年，定制化營銷客戶數量已達到3519名，同比增長99%。而SaaS營銷客戶數量，從2018年的194名增長至2020年的1956名，并在今年上半年達到2879名，同比增長97%。
二、“SaaS服務”成新增長點
自2013年創(chuàng)立以來，飛書深諾一直專注于提供數字營銷方案，現(xiàn)已形成“定制化解決方案服務”及“SaaS服務”雙業(yè)務驅動模型，可以為處于不同營銷階段及不同規(guī)模的客戶提供多樣化的服務。
其中，飛書深諾SaaS服務已成為公司新的增長亮點。針對成長型企業(yè)，飛書深諾于2017年推出海營銷專有SaaS平臺“飛書逸途”，為不同營銷階段的SaaS營銷客戶提供更加具有生產力且個性化的高效服務。
（網經社注：圖片采集自飛書深諾招股書）
如今，作為新興業(yè)務的SaaS營銷服務增長更為顯著，已成為飛書深諾新的增長極。招股書數據顯示，2018-2020年，SaaS營銷客戶的平均月活躍用戶由194名增至1956名，年均復合增速達218%；并在今年上半年進一步增至2879個，同比增長97%；與此同時，交易規(guī)模也由13.77億美元增至37.65億美元，年均復合增速達65%。
2018年-2020年，飛書深諾的研發(fā)費用分別為185.1萬美元、507.3萬美元、933.5萬美元，近三年復合增速高達125%，今年上半年更是同比增長超過230%；對應期間的研發(fā)費率分別為5.4%、8.0%、15.7%、16.3%，近年開始呈明顯上升趨勢。在數字營銷這門極其依賴技術驅動的生意中，相信飛書深諾的前瞻布局和大力投入將持續(xù)夯實其技術優(yōu)勢，驅動SaaS服務的高速增長。
三、高度依賴臉書及谷歌
飛書深諾自研開發(fā)一套包括定制化解決方案、SaaS產品在內的全面數字營銷解決方案。飛書深諾主要客戶分類為游戲廠商，應用程序商，電商及品牌商。合作媒體遍布線上與線下，主要來自社交媒體及電商搜索引擎。
從收入情況看，其中絕大部分收入來自數字營銷服務，數字營銷服務收入分別占同期收入總額的97.8%、98.1%與94.9%。從細分的數字營銷服務來看，定制化解決方案2020年占比84.7%，SaaS服務占比10%。
（網經社注：圖片采集自飛書深諾）
事實上，飛書深諾很依賴于Facebook和Google。據招股書數據顯示，截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度各年與截至2021年6月30日止六個月，F(xiàn)acebook及Google分別共占媒體交易凈額總值的97.3%、97.1%、97.2%及94.7%。
一旦Facebook和Google合同到期選擇了其他跨境出海數字營銷服務商，對飛云深諾將是致命的打擊。雖然近幾年出色的業(yè)績表現(xiàn)值得肯定，但透過招股書所反映的這些危險因素未來極有可能影響到公司長期的盈利能力。
四、存在競爭、監(jiān)管及創(chuàng)新等風險
招股書顯示，飛書沈諾面臨的風險包括：競爭風險、監(jiān)管風險、創(chuàng)新風險等相關風險。
競爭風險：飛書沈諾面臨來自同行的競爭。出海營銷服務領域已經誕生了匯量科技、藍色光標等公司。招股書上表示，倘若無法適應瞬息萬變的行業(yè)或者不斷變化的客戶需求，將難以維持原有的客戶基數或吸引新客戶，進而對企業(yè)業(yè)績產生不利影響。
當前，跨境電商營銷服務商中，除飛書深諾外，主要的玩家還包括：匯量科技、藍色光標、浩方集團、飛書互動、思億歐、星商、外貿牛、邑炎科技、億數通、COZMOX、稻米云、PONGO等。
監(jiān)管風險：飛書深諾表示，通過投放廣告可能會導致公司遭受監(jiān)管處分、行政制裁或媒體伙伴罰款，其旨在執(zhí)行質量控制并保證廣告符合政策及法規(guī)的鷹眼及X-Ray未必能偵測及過濾所有不當廣告創(chuàng)意及其制作獲投放的廣告，進而會對企業(yè)業(yè)績產生不利影響。
（網經社注：圖片采集自飛書逸途）
創(chuàng)新風險：倘若飛書深諾無法促進SaaS平臺飛書逸途的開發(fā)及推廣、大數據能力受損及不能集成AI算法、機器學習及數據分析方面維持技術競爭優(yōu)勢等，則會對其業(yè)務及經營業(yè)績有重大不利影響。
其他風險：包括對少數優(yōu)質媒體伙伴的過度依賴、解決方案未能得到市場認可及匯率風險等。
當前，跨境電商行業(yè)蓬勃發(fā)展，已有上市公司包括：跨境通（002640.SZ）、安克創(chuàng)新（300866.SZ）、聯(lián)絡互動（002280.SZ）、華鼎股份（601113.SH）、蘭亭集勢（NYSE:LITB）、天澤信息（300209.SZ）、星徽股份（300464.SZ）、廣博股份（002103.SZ）、新維國際（08086.HK）、Newegg新蛋(NEGG.US)、洋蔥集團(OG.US)，已提交IPO申請的包括：敦煌網、致歐科技、賽維時代、子不語、三態(tài)股份等。
【小貼士】
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